Slik Lager Alternativer Er Priced

Prisalternativer. Verdien av aksjeopsjoner er avledet av verdien av deres underliggende verdipapirer, og markedsprisen for opsjoner vil stige eller falle ut fra den relaterte verdipapirprestasjonen. Det er en rekke elementer som skal vurderes med opsjoner. Strike Price. Strike Pris for en opsjon er prisen som den underliggende eiendelen er kjøpt eller solgt til, hvis opsjonen utøves. Forholdet mellom aksjekursen og den faktiske prisen på en aksje bestemmer i det unike språkalternativene om alternativet er inne - penger, penger eller penger. In-the-money En innkjøpsopsjonskurs er under den faktiske aksjekursen. Eksempel En investor kjøper et Call-alternativ til 95-kursen. for WXYZ som for øyeblikket handler til 100 Investorens posisjon er i pengene med 5 The Call-alternativet gir investoren rett til å kjøpe egenkapitalen til 95 En in-the-money Put-opsjonspris er over aksjekursen Eksempel En investor kjøper en Put op på 110 gevinstprisen for WXYZ som for tiden handles til 100 Denne investorposisjonen er i penger på 10 Put-opsjonen gir investoren rett til å selge egenkapitalen på 110. Til pengene For både Put and Call-opsjoner, streiken og de faktiske aksjekursene er de samme. Utestående penger En utvalgt Call-opsjonspris er over den faktiske aksjekursen. Eksempel En investor kjøper et utvalgt anropsalternativ til strykekurs på 120 av ABCD som for tiden handler til 105 Denne investorens posisjon er utenom penger med 15 En out-of-the-money Put-opsjon Strike-prisen er under den faktiske aksjekursen Eksempel En investor kjøp en out-of-the-money Sett opsjon på strike-prisen på 90 av ABCD som for tiden handler på 105 Denne investorens posisjon er ut av pengene med 15.The Premium. Prisen er prisen en kjøper betaler selgeren for et alternativ Premium er betalt opp ved kjøp og kan ikke refunderes - selv om opsjonen ikke utøves. Premie er Sitert på per aksje basis Således representerer premie på 0 21 en premiebetaling på 21 00 per opsjonskontrakt 0 21 x 100 aksjer Premiebeløpet er bestemt av flere faktorer - den underliggende aksjekursen i forhold til strikeprisen egenverdien, lengden på tiden til opsjonen utløper tidsverdi og hvor mye prisen svinger volatilitetsverdien. Intrinsisk verdi Tidsverdi Volatilitetsverdi Pris på opsjon. For eksempel En investor kjøper et tre måneders anropsalternativ til en pris på 80 for en flyktig sikkerhet som handler med 90.Intrinsisk verdi 10 Tidsverdien siden samtalen er 90 dager ut, premien vil legge til moderat for tidsverdi Volatilitetsverdi siden den underliggende sikkerheten virker flyktig, ville det være verdiskapende premie for volatilitet. Topp tre påvirkningsfaktorer som påvirker opsjonsprisene. Den underliggende egenkapitalprisen i forhold til innløsningskursens inneværende verdi. Lengden på tidspunktet til opsjonen utløper tidsverdi. Og hvor mye premien Valutakursendringer svinger volatilitetsverdien. Andre faktorer som påvirker premieprisene premier, inkludert kvaliteten på den underliggende egenkapitalen. Utbytterenten på de underliggende egenkapitalmarkedsforholdene. Utbud og etterspørsel etter opsjoner som involverer de underliggende egenkapitalrenten. Andre kostnader Don Ikke glem skatt og provisjoner. Som med nesten hvilken som helst investering, må investorer som handler alternativer, betale skatt på inntekter, samt provisjoner til meglere for opsjonstransaksjoner. Disse kostnadene vil påvirke de samlede investeringsinntektene. Ansvarsfraskrivelse Dette nettstedet omhandler børshandlede alternativer utstedt av opsjonene Clearing Corporation Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge sikkerhet eller gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person motta og vurdere en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer publisert av Options Clearing Corporation Cop Du kan få fra din megler en av utvekslingene Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ved å ringe 1-888-OPTIONS eller ved å besøke eventuelle diskuterte strategier, inkludert eksempler ved bruk av faktiske verdipapirer og prisdata , er strenge for illustrative og utdanningsformål og skal ikke tolkes som en anbefaling, anbefaling eller henvendelse til å kjøpe eller selge verdipapirer. Få valgkurser. Real-Time etter timer Pre-Market News. Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktiv Charts Standard Innstilling. Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk til Hvis du er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling over. Hvis du har noen spørsmål eller støter på problemer i endring Standardinnstillingene, vennligst send epost. Bekreft valget ditt. Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote-søk. Dette vil nå være standardmålssiden din, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine. Vennligst deaktiver annonseblokkeren eller oppdatere innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert, slik at vi kan fortsette å gi deg den førsteklasses markedsnyheter og data du kommer til å forvente fra oss. Valg Grunnleggende Hvordan Alternativer Work. Now at du kjenner grunnleggende om alternativer, her er et eksempel på hvordan de fungerer Vi vil bruke et fiktivt firma kalt Cory s Tequila Company. Let si at den 1. mai er aksjekursen på Cory s Tequila Co 67 og premiekostnaden er 3 15 for en 70 juli Call, som indikerer at utløpet er den tredje fredag ​​i juli og strekkprisen er 70 Den totale prisen på kontrakt er 3 15 x 100 315 I virkeligheten må du også ta hensyn til provisjoner, men vi vil ignorere dem for dette eksempelet. Husk, en aksjeopsjonskontrakt er muligheten til å kjøpe 100 aksjer, derfor må du multiplisere kontrakten med 100 for å få totalprisen Strike pris på 7 0 betyr at aksjekursen må stige over 70 før oppkjøpsalternativet er noe mer verdt, fordi kontrakten er 3 15 per aksje, vil break-even-prisen være 73 15. Når aktiekursen er 67, er den mindre enn 70 aksjekurs, så alternativet er verdiløst, men ikke glem at du har betalt 315 for opsjonen, så du er nå nede med dette beløpet. Tre uker senere er aksjekursen 78 Optimalitetsavtalen har økt sammen med aksjekursen og er nå verdt 8 25 x 100 825 Subtrahere det du betalte for kontrakten, og fortjenesten din er 8 25 - 3 15 x 100 510 Du har nesten fordoblet pengene våre på bare tre uker. Du kan selge alternativene dine, som kalles å lukke posisjonen din, og ta fortjenesten din - med mindre du selvfølgelig tror at aksjekursen vil fortsette å stige. For eksempel, la oss si at vi lar det gå. Ved utløpsdatoen faller prisen til 62 Fordi dette er mindre enn vår 70 slagpris og det er ingen tid igjen, opsjonskontrakten er verdiløs Vi a er nå ned til den opprinnelige investeringen på 315. For å samle, er det som skjedde med vår opsjonsinvestering. Prisen sving for lengden av denne kontrakten fra høy til lav var 825, noe som ville ha gitt oss over dobbelt vår opprinnelige investering. Dette er Utnyttelse i forhold til handel. Uansett har vi snakket om alternativer som retten til å kjøpe eller selge utøve det underliggende. Dette er sant, men i virkeligheten er ikke et flertall av alternativene faktisk utøvet. I vårt eksempel kan du lage penger ved å trene på 70 og deretter selge aksjen tilbake i markedet på 78 for et overskudd på 8 aksjer Du kan også beholde aksjen, og vite at du var i stand til å kjøpe den til en rabatt til nåverdi. Men flertallet av Tidtakere velger å ta fortjenesten ved å utelukke sin stilling. Dette innebærer at innehavere selger sine opsjoner på markedet, og forfattere kjøper sine stillinger tilbake til å lukke. Ifølge CBOE, utnytter ca 10 av opsjonene, 60 handles ut , og 30 utløp e valueless. Intrinsic Value and Time Value På dette punktet er det verdt å forklare mer om prisingen av opsjoner I vårt eksempel gikk premieprisen på opsjonen fra 3 15 til 8 25. Disse fluktuasjonene kan forklares med egenverdien og tidsverdien. Basisk , en opsjons s premie er dens egenverdier tid verdi Husk, egenverdi er beløpet i penger, som for et anropsalternativ betyr at aksjekursen er lik aksjekursen Tidsverdien representerer muligheten for opsjonen økning i verdi Så kan prisen på alternativet i vårt eksempel betraktes som følgende. I virkelighetsalternativer handler nesten alltid over egenverdien. Hvis du lurer på, valgte vi bare tallene for dette eksemplet ut av luften for å demonstrere hvordan mulighetene fungerer. Få grunnleggende under hetten før du kommer inn i spillet. Prisen på et alternativ, ellers kjent som premien, har to grunnleggende komponenter, den indre verdien og tidsverdien. Forstå disse faktorene bedre kan hjelpe handelsmannen å skjønne hvilke. Opptak kan være et utmerket tillegg til en portefølje Finn ut hvordan du kommer i gang. Hoveddriverne til en opsjonspris er den underliggende aksjens nåværende pris, opsjonens egenverdi, tidspunktet for utløp og volatilitet. Lær de tre største risikoene og hvordan de kan påvirke deg på hver side av et alternativ handel. En kort oversikt over hvordan du gir fra å bruke anropsalternativer i din portefølje. Å lære å forstå språket av opsjonskjeder vil hjelpe deg å bli mer informert handelsmann. For å få best mulig avkastning på opsjonshandelen din, er det viktig å forstå hvordan opsjoner fungerer og markedene de handler i. Ordtaket kjenner deg selv - og din risikotoleranse, din underliggende og dine markeder - gjelder for Options trading hvis du vil at den skal gjøre det lønnsomt. Ofte stilte spørsmål. I Storbritannia, Black Wednesday 16. september 1992 er kjent som den dagen spekulantene brøt pundet. De gjorde det egentlig ikke. Det er viktig å vite din gjeld til inntekt forholdet fordi det er lånegivere som benytter seg til å måle evnen til å tilbakebetale. Les om Monsanto Company s to hovedoperasjonssektorer og hovedkonkurrenter innen hver sektor, inkludert The Mosaic. Når du foretar et boliglån, er betalt beløp en kombinasjon av en renteavgift og hovedstolsbetaling over de ofte stillte spørsmålene. I Storbritannia er svart onsdag 16. september 1992 kjent som den dagen spekulantene brøt pundet. De gjorde det egentlig ikke. Det er viktig å vite din gjeldsinntektsforhold fordi det er tallet långivere bruker til å måle din evne til å betale tilbake. Les om Monsanto Company s to hovedoperasjonene og hovedkonkurrentene innen hver sektor, inkludert The Mosaic. Når du foretar et boliglån, er betalt beløp en kombinasjon av en rentegodtgjørelse og hovedstolsbetaling over the. Onderstanding Option Pricing. You kan ha hatt suksess slå markedet ved å handle aksjer ved hjelp av en disiplinert prosess som forutsetter en fin flytte eith Er opp eller ned Mange handelsmenn har også fått tillit til å tjene penger på aksjemarkedet ved å identifisere en eller to gode aksjer som kan gjøre et stort trekk snart. Men hvis du ikke vet hvordan du kan dra nytte av den bevegelsen, kan du bli igjen i støvet Hvis dette høres ut som deg, så er det kanskje på tide å vurdere å bruke alternativer for å spille neste trekk. Denne artikkelen vil utforske noen enkle faktorer som du må vurdere hvis du planlegger å handle for å utnytte lagerbevegelser. venturing inn i verden av trading alternativer, bør investorer ha en god forståelse av de faktorene som bestemmer verdien av et alternativ. Disse inkluderer nåværende aksjekurs, egenverdien tid til utløp eller tidsverdien volatilitetsrenter og kontantutbytte betalt Hvis du ikke vet om disse byggeblokkene, sjekk ut våre valgmuligheter og valgmuligheter. Det er flere alternativer for prismodeller som bruker disse parameterne for å bestemme den virkelige markedsverdi o F alternativet Av disse er Black-Scholes-modellen den mest brukte. På mange måter er alternativer akkurat som alle andre investeringer i at du må forstå hva som bestemmer prisen for å kunne bruke dem til å utnytte flyttingen av markedet. Hovedkjøpere av et alternativ s Pris La oss starte med hoveddrivende på prisen på en opsjon nåværende aksjekurs, egenverdi, tidspunkt til utløp eller tidsverdi, og volatilitet Den nåværende aksjekursen er ganske åpenbar Bevegelsen av prisen på Lager opp eller ned har en direkte - men ikke lik - effekt på prisen på opsjonen. Når prisen på en aksje stiger, desto mer sannsynlig vil prisen på et anropsalternativ stige, og prisen på et puteringsalternativ faller. Dersom aksjen Prisen går ned, og omvendt vil det mest sannsynlig skje med prisen på samtalene og settene. For relatert lesing, se ESOer ved hjelp av Black-Scholes-modellen. Internt verdi Intrinsisk verdi er verdien som et gitt alternativ ville ha hvis det ble utøvet i dag I utgangspunktet, th e egenkapitalverdi er det beløpet som strykeprisen til et alternativ er i pengene. Det er delen av en opsjonspris som ikke går tapt på grunn av tidsforløpet. Følgende ligninger kan brukes til å beregne egenverdien av en ring eller sette opsjon. Kall opsjon Intrinsisk verdi Underliggende aksje Aktuell pris Call Strike Price. Put Alternativ Intrinsic Value Sett Strike-pris Underliggende aksjens nåværende pris. Den innebygde verdien av et opsjon gjenspeiler den effektive økonomiske fordelen som vil oppstå som følge av den umiddelbare utøvelsen av det alternativet I utgangspunktet er det en opsjons s-minimumsverdi. Valutahandel på penger eller ut av pengene har ingen egenverdi. For eksempel, la oss si at General Electric GE-aksjen selger på 34 80 GE 30-anropsalternativet vil ha en egenkapital verdi på 4 80 34 80 30 4 80 fordi opsjonsinnehaveren kan utøve sin opsjon til å kjøpe GE-aksjer på 30 år og deretter snu seg og selge dem automatisk i markedet for 34 80 - et overskudd på 4 80 I en annen eksamp Le, GE 35-anropsalternativet ville ha en egenverdi på null 34 80 35 - 0 20 fordi den innebygde verdien ikke kan være negativ. Det er også viktig å merke seg at egenverdien også fungerer på samme måte som et puteringsalternativ. For eksempel, en GE 30-salgsopsjonen ville ha en egenverdi på null 30 34 80 - 4 80 fordi den innebygde verdien ikke kan være negativ. På den annen side ville GE 35-puteringsalternativet ha en egenverdi på 0 20 35 34 80 0 20. Tidsverdi Tidsverdien av opsjonene er hvor mye prisen på et alternativ overstiger den inneboende verdien. Det er direkte relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, så vel som volatiliteten til aksjen. Formelen for beregning av tidsverdien av en alternativet er. Tidsverdien Alternativpris Intrinsisk verdi. Jo mer tid et alternativ har til det utløper, desto større er sjansen for at det vil ende opp i pengene. Tidskomponenten i et alternativ taper eksponentielt. Den faktiske avledningen av tidsverdien av et alternativ er en ganske komplisert ligning som en generell regel, vil et alternativ miste en tredjedel av verdien i løpet av første halvdel av livet og to tredjedeler i løpet av andre halvdel av livet. Dette er et viktig konsept for verdipapirer investorer fordi jo nærmere du kommer til utløpet, jo mer av et trekk i den underliggende sikkerheten er nødvendig for å påvirke prisen på alternativet Tidsverdien blir ofte referert til som ekstrinsic verdi. Les mer om viktigheten av tidsverdi. Tidverdien er i utgangspunktet risikopremien som opsjons selgeren krever for å gi alternativ kjøper rett til å kjøpe selge aksjen opp til datoen alternativet utløper Det er som en forsikringspremie av alternativet jo høyere er risikoen, desto høyere koster det å kjøpe alternativet. Å se igjen på eksempelet ovenfor, hvis GE handler på 34 80 og måneden til utløp GE 30 opsjonsopsjon handles til 5, opsjonsbeløpet er 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Samtidig, med GE handler 34 34, en GE 30-samtale opsjonshandel på 6 85 med ni måneder til utløp har på Ime verdi på 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Legg merke til at egenverdien er den samme, og hele forskjellen i prisen på samme strykekursalternativ er tidsverdien. En opsjons s tidsverdi er også svært avhengig av volatiliteten I takt med at markedet forventer at aksjene vil vises fram til utløpet. For aksjer der markedet ikke forventer at bestanden skal bevege seg mye, vil opsjonens tidsverdi være relativt lav. Det motsatte gjelder for mer volatile aksjer eller de som har høy beta-grunn primært til usikkerheten om aksjekursen før opsjonen utløper. I tabellen nedenfor kan du se GE-eksemplet som allerede er diskutert. Det viser handelsprisen på GE, flere strike-priser og intrinsik og tidverdier for samtalen. og put options. General Electric regnes som en aksje med lav volatilitet med en beta på 0 49 for dette eksempelet. Inc AMZN er en mye mer flyktig aksje med en beta på 3 47 se figur 2 Sammenlign GE 35-anropsalternativet med ni måneder til utløpet med AMZN 40-anropet med ni måneder til utløpet GE har bare 0 20 å bevege seg opp før det er på pengene, mens AMZN har 1 30 for å flytte opp før det er på pengene. Tidverdien av disse alternativene er 3 70 for GE og 7 50 for AMZN, noe som indikerer en betydelig premie på AMZN-alternativet på grunn av den flyktige naturen til AMZN stock. Figure 2 AMZN. This gjør - et alternativ selger av GE vil ikke forvente å få en betydelig premie fordi kjøperne ikke forventer at aksjekursen flytter seg betydelig. På den annen side kan selgeren av et AMZN-alternativ forvente for å motta høyere premie på grunn av AMZN-bestandenes flyktige karakter. I utgangspunktet, når markedet mener at et aksje vil være svært volatilt, øker opsjonens tidsverdi. På den annen side, når markedet mener at et aksje vil være mindre volatilt, Tidsverdien av alternativet faller Det er denne expe ctation av markedet for en bestand s fremtidige volatilitet som er nøkkelen til prisen på alternativer Fortsett å lese om dette emnet i ABCs of Option Volatility. Effekten av volatilitet er mest subjektiv og det er vanskelig å kvantifisere Heldigvis er det flere kalkulatorer som kan brukes til å estimere volatilitet For å gjøre dette enda mer interessant, er det også flere typer volatilitet - med underforstått og historisk som det mest bemerkelsesverdige. Når investorer ser på volatiliteten i det siste, kalles det enten historisk volatilitet eller statistisk volatilitet Historisk Volatilitet hjelper deg med å bestemme muligheten for fremtidig bevegelse av underliggende aksjer Statistisk sett vil to tredjedeler av alle forekomster av en aksjekurs skje innen pluss eller minus en standardavvik av aksjene flytte over en bestemt tidsperiode. Historisk volatilitet ser tilbake i tid for å vise hvor volatile markedet har vært Dette hjelper alternativene investorer til å bestemme hvilken utøvelsespris som er mest hensiktsmessig å c hoose for den spesifikke strategien de har i tankene For å lese mer om volatilitet, se Bruke historisk volatilitet for å måle fremtidig risiko og bruken og grensene for volatilitet. Implikert volatilitet er det som er underforstått av dagens markedspriser og brukes med de teoretiske modellene Det bidrar til å angi dagens pris på et eksisterende alternativ og hjelper opsjonsaktører å vurdere potensialet for en opsjonshandel. Implisitt volatilitet måler hvilke valghandlere som regner med fremtidig volatilitet. Som sådan er implisitt volatilitet en indikator på markedets nåværende sentiment. Dette følelsen vil bli reflektert i prisen på opsjonene som hjelper opsjonshandlere til å vurdere fremtidig volatilitet i opsjonen og aksjene basert på nåværende opsjonspriser. Bunnlinjen En aksjeinvestor som er interessert i å bruke opsjoner for å fange et potensielt trekk på en aksje må forstå hvordan alternativene blir priset Foruten den underliggende prisen på aksjen, er nøkkelbestemmelsene for prisen på et alternativ, dens inneboende verdi - beløpet som strykeprisen til et alternativ er i penger for, og tidsverdien Tidsverdien er relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, og alternativets volatilitet Volatilitet er spesielt interessant for en aksje Trader som ønsker å bruke opsjoner for å få en ekstra fordel. Historisk volatilitet gir investor et relativt perspektiv på hvordan volatiliteten påvirker opsjonspriser, mens dagens opsjonsprising gir den underforståtte volatiliteten som markedet forventer i fremtiden. Å vite dagens og forventede volatilitet som er i prisen på et alternativ er avgjørende for enhver investor som ønsker å dra nytte av bevegelsen av en aksjekurs. En undersøkelse utført av United States Bureau of Labor Statistics for å måle ledige stillinger. Det samler inn data fra arbeidsgivere. Maksimalt antall penger som USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som et institusjon gir lån til oppnådd i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde handelsbanker fra deltar i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå.